房(fáng)地(dì)産市(shì)場(chǎng)σ♣​交易的(de)低(dī)迷，并未全面阻礙房(fáng)企的(de)拿(ná)λ÷★地(dì)熱(rè)情。規模訴求與高(g₽>≥āo)負債重壓之下(xià)，房(fáng)♣&企不(bù)得(de)不(bù)以加快(kuài)增加儲備土(δΩπσtǔ)地(dì)，同時(shí)加快(kuài)項目周轉速度的(de)模♥∏∞"式來(lái)尋求發展。

據中原地(dì)産研究中心統計(jì)數(shù)據顯示，2018₽∑$年(nián)1月(yuè)份，50大(dà"&↑')熱(rè)點城(chéng)市(shì)賣地(dì)金(jī☆™♣n)額高(gāo)達3773.6億元，同比®<<δ上(shàng)漲73%。

另據克而瑞統計(jì)顯示，2018年(nián)1月(yuè)&™±份，10強房(fáng)企新增土(tǔ)地(dì ★φ)貨值高(gāo)達3196億元。與此同時(shí)，據同策研究院統✔→♥π計(jì)，TOP20上(shàng)市(shì)房(fáng)企土(tǔ)地♣∏(dì)成交金(jīn)額1505.25億元‍±✘α，占全國(guó)土(tǔ)地(dì)成交金(jīn)額的(de)3★×>‌0.15%。

同策研究院認為(wèi)，這(zhè)幾年(nián)，随著(zhe'$&±)房(fáng)地(dì)産行(xíng)業(yè)集中度的(de)不(±¶δbù)斷提升，競争日(rì)趨白(bái)熱(rè)化(huà)， €龍頭房(fáng)企在高(gāo)門(mé§♠'•n)檻下(xià)的(de)拿(ná)地(dì)優勢正不(bù)斷凸 ∑ γ顯。從(cóng)土(tǔ)地(dì)市(shì)場(ch‍×λǎng)表現(xiàn)也(yě)可(kě)以看(kàn¶σ✘≈)出，大(dà)企業(yè)正跑得(de)越來(lái)越快(kuài)。

土(tǔ)地(dì)溢價率走低(dī)

從(cóng)土(tǔ)地(dì)溢價率來(↔≈lái)看(kàn)，大(dà)部分(fēn)城(chéng↑÷₩φ)市(shì)土(tǔ)地(dì)溢價率® 保持低(dī)位，熱(rè)點城(chéng)市(shì)土(tǔ)地✔✔γε(dì)溢價率基本在10%左右，明(míng)顯低(dī)于2015☆§年(nián)-2017年(nián)平均30%的(de)溢價率。

中原地(dì)産首席分(fēn)析師(shī)張大(dà)偉認為(wèi)，全≈'國(guó)多(duō)城(chéng)市(shì)土(tǔ₹ )地(dì)成交金(jīn)額依然處于高(gāo)位©"±↕，特别是(shì)一(yī)、二線城(chéng)市(shì)，房(fá​©γng)企對(duì)住宅類土(tǔ)地(dì)拿↔•(ná)地(dì)積極性較高(gāo)。即使有(yǒu)流标地(dì)塊出現(♠<xiàn)，也(yě)主要(yào)是(shì)因為(wèi)其有(y☆πǒu)多(duō)重複雜(zá)的(de)屬λ∑≤性，導緻房(fáng)企拿(ná)地(dì)✘↓↓意願不(bù)強。加之最近(jìn)信托等‌↓☆×資金(jīn)監管嚴格，導緻房(fáng)地(•× •dì)産企業(yè)對(duì)總價較高(gāo)的(de)地(dì)塊持相‍'≤(xiàng)對(duì)謹慎的(de)投資态度。

不(bù)過，同策研究院認為(wèi)，随著(zhe)調控深化→>(huà)，開(kāi)發商拿(ná)地(dì)熱(r♣≥è)情或多(duō)或少(shǎo)還(hái)是(shì)受到‌×(dào)了(le)影(yǐng)響。相(xiàng)較于2017年(ni©∏án)12月(yuè)份，2018年(ni✔€‍≈án)開(kāi)局，土(tǔ)地(dì)市(shì)場(chǎng)整♦≠∏♥體(tǐ)出現(xiàn)了(le)降溫迹象。從(cóng)環比‌±情況來(lái)看(kàn)，土(tǔ)地(dì)成交金(jīn$≠<)額、成交面積紛紛走低(dī)，成交地(d•α₹ì)塊也(yě)以“低(dī)總價、低(dī)溢價”為(wèi)主要(y↑βào)特征。

更重要(yào)的(de)是(shì)，€≈當下(xià)處于房(fáng)價低(dī)谷期，房(f•→áng)地(dì)産市(shì)場(chǎπ>ng)冷(lěng)淡，拿(ná)地(dì)競争強度相(xiàng)對(d♥☆₽uì)較小(xiǎo)，拿(ná)地(dì)後控制(zhì)項目進度，可σ₩✘→(kě)以随房(fáng)價進入上(shàng)升通(tōn±αg)道(dào)獲取較大(dà)收益，算(suàn)得(de)上↕ε•​(shàng)是(shì)拿(ná)地(dì)的(de)好(hǎo)時(sh✔‌γí)機(jī)。

克而瑞表示，從(cóng)房(fáng)企的(d✔ §e)拿(ná)地(dì)和(hé)銷售表現(xi∞↑àn)來(lái)看(kàn)，今年(nián)規模房(fáng)企₩ λ的(de)競争依然激烈，1月(yuè)份新增貨值上(shàng)百億元的(d§÷e)企業(yè)有(yǒu)20家(jiā)，而銷售金(jīn)額上(♥≈∞shàng)百億元的(de)則僅有(yǒu)17家(jiā)，土(t∑↑λǔ)地(dì)市(shì)場(chǎng)上(shàng)的(de)競争未來(®↑↕♠lái)傳導到(dào)銷售端，将會(huì)給拿(ná)地(d≤↓÷ì)不(bù)夠充足的(de)房(fáng)企帶來(✘'lái)更大(dà)的(de)壓力。

房(fáng)企加速補庫存

不(bù)過，開(kāi)發商仍要(yào)謹慎尋₩£ε找拿(ná)地(dì)機(jī)會(huì)。如(rú)≤ ★果開(kāi)發商資金(jīn)面充裕，在核心城(chéng)市(s§Ω∏←hì)拿(ná)地(dì)收購(gòu)或可(k↓→φě)實現(xiàn)超車(chē)；若資金(jīn)面偏緊，則要(y§≥ào)進入風(fēng)險較低(dī)的(de)企業(yè)。

同策研究院認為(wèi)，在城(chéng)市(shì)選×≠擇上(shàng)，在去(qù)年(niá↔‌'n)一(yī)、二線城(chéng)市(₽•shì)政策高(gāo)壓與土(tǔ)地(dì)成本提升的(d®±>★e)影(yǐng)響下(xià)，都(dōu)市(shì)λ✘γ圈三、四線城(chéng)市(shì)獲得(de)了(le)溢出效應，±​不(bù)少(shǎo)開(kāi)發商繞道(dào)三、四線城  φ(chéng)市(shì)尋求補倉，從(có₩'εσng)而帶動三、四線城(chéng)市(shì)土Ωε(tǔ)地(dì)熱(rè)度提升。不(bù)過眼下(xiàπ₩')，不(bù)少(shǎo)三、四線城(chéng)市(shì)已經告别“去‍  "(qù)庫存”壓力，一(yī)些(xiē)城(ch™β↕εéng)市(shì)甚至在過熱(rè)過↕≈π快(kuài)發展下(xià)房(fáng)價“泡沫化(huà)”，地(dì)>↓‌價也(yě)已經大(dà)漲。在這(zh ← è)一(yī)背景下(xià)，預計(jì)2018年(ni€£án)三、四線樓市(shì)成交将進一(yī)步分(fēn)化(huà)，開(¥¥✔‌kāi)發商進入三、四線城(chéng)市(shì)将更審慎，土(tǔ)地(dε✘ì)市(shì)場(chǎng)整體(tǐ)表現¥'(xiàn)也(yě)将出現(xiàn)φ¶一(yī)定回落。

總體(tǐ)來(lái)看(kàn)，2018年(nián)房(fá £±ng)企的(de)拿(ná)地(dì)布局機(jī)會(huì)→<↑σ，一(yī)、二線城(chéng)市(shì)具備較好(hǎo)拿(λ¥α✔ná)地(dì)機(jī)會(huì)，也(yě)具備較好(hǎoπ )并購(gòu)機(jī)會(huì)；此外(wài)，一(yī)線城(π§±&chéng)市(shì)、強二線周邊的(de)三、四線城(chén•$₽g)市(shì)拿(ná)地(dì)機(jī)會(h∏♦δ≥uì)也(yě)相(xiàng)對(duì)看(kàn)好(hǎo)，而其他 ↔♣£(tā)三、四線城(chéng)市(shì)則不(bù)容樂(yuè)觀。

不(bù)過，從(cóng)克而瑞統計(jì≠♦₹)數(shù)據來(lái)看(kàn)，有(ε£'yǒu)些(xiē)三、四線城(chéng)市(shì)仍舊(jiù)是(s± ♦hì)房(fáng)企開(kāi)年(nián)首月(yuè)拿>Ω$₽(ná)地(dì)的(de)重點關注地(dì)。從(c £♣€óng)新增土(tǔ)地(dì)貨值榜單可(kě)以看(kàn)出，→≥✔一(yī)些(xiē)地(dì)方性企業(yè)計(jì)入了(&♠≥↕le)該榜，可(kě)見(jiàn)其開(kāi↕↑)年(nián)拿(ná)地(dì)較為(wèi)積極。

不(bù)過，從(cóng)各梯隊房(fáng)企在百強中的(de←€€☆)集中度來(lái)看(kàn)，未來(l↑©ái)百強內(nèi)房(fáng)企的δ≤‌(de)規模還(hái)将繼續分(fēn)化(huà)，尤其是(φ✘±shì)銷售金(jīn)額TOP11-TOP20的(de)規模房(f>ε∏áng)企，其銷售金(jīn)額集中度為(wèi©‌)15%，但(dàn)企業(yè)的(de)新增貨值集中度卻達到(dào↑ε₩€)22%，二者相(xiàng)差7個(gè)百分(fēn)點↑&π​，因此未來(lái)TOP11-TOP20的(de)房(ε∏‌ fáng)企排名還(hái)有(yǒu)較大(dà)的("λde)調整空(kōng)間(jiān)。

值得(de)一(yī)提的(de)是(shì)，旭輝、世茂、中南(ná ®n)、遠(yuǎn)洋、首創幾家(jiā)本月(yuè)拿(náγ™✔&)地(dì)較猛，這(zhè)些(xiē)房(fáng)企的(de)拿(ná ₩ε¥)地(dì)銷售比均在1.5左右，約為(wèiΩλφ©)TOP50房(fáng)企平均拿(ná)地(↑​ dì)銷售比的(de)3倍。如(rú)中南(nán↑Ω >)置地(dì)1月(yuè)份銷售金(jīn)額為(wèi)65億∑¶ ★元，而企業(yè)同期新增土(tǔ)地(dì)價值為(wèi)137億元，是✘♠ ≠(shì)其銷售金(jīn)額的(de)2•≥✘倍。遠(yuǎn)洋的(de)拿(ná)地(dì &$)銷售比明(míng)顯領先于其他(tā)TOP50房(fáng)企★÷，新增貨值也(yě)是(shì)其同期銷售額的(de)÷¶ 2倍。

對(duì)此，同策研究院認為(wèi)，規模戰之下(xià)，市∞∞  (shì)場(chǎng)集中度提高(gāo)，房(fáng)企“不(bù)進★✘♣¶則退”，做(zuò)大(dà)做(zuò)強是(shì)當下(xià)房(f∞γ&γáng)企的(de)主流選擇，因此規模房(£<>fáng)企紛紛表現(xiàn)出激進拿(ná)地(d≥​ì)的(de)态度。尤其是(shì)前兩年(nián)持續去(qù)$₽β庫存的(de)目标下(xià)，大(dà)部分(fēn)房(fángπ¥)企也(yě)需要(yào)積極補庫存。